股东权益保护是证券市场历久弥新的重要研究命题，加强保护中小股东权益更是证券监管部门践行的目标和宗旨。股权分置改革改变了上市公司股东利益冲突的表现形式，在股权尚未全部流通的过渡期，上市公司类别股东的权益冲突呈现出新的格局，即限售股东和普通流通股东之间的利益矛盾。而在限售股东内部，又有可能产生大股东和其他限售股东的利益争夺。在这一背景下，股东权益保护蕴含了新的内容，需要面对新的问题，并应采取新的思路和措施。本报告正是在这样的背景下展开，并以摸清浙江上市公司股东权益保护状况为重点，着重从理论和实践两个层面对股东权益保护进行研究。就理论层面而言，报告重点研究了股东权益的涵义、内容，创造性地将股东权益划分为知情权、决策参与权、收益权与救济权，并以此为框架设计调查问卷，对股东各类具体权益的保护状况进行深入而细致的把握。不仅如此，报告还从定量和定性两个方面设定指标，并以定性指标为主，辅之以定量指标，对股东权益保护状况作出综合评定。就实践层面而言，报告认为浙江上市公司股东权益保护中存在的根本性问题在于：各类股东权益保护在行权意愿、行权能力、行权空间和行权效果等方面存在严重的“不公平”现象。这一根本性问题又表现为这样几个具体问题：部分其他限售股东、普通流通股东行权意愿不高；大股东与其他股东仍然存在利益不一致的情况；内部人控制问题逐步显现；信息获取不对称；现有法律法规得不到有效的贯彻和落实；股权激励机制可能存在负面影响；市场操纵行为有了新变化。作为政策建议，报告认为可以从基本原则和具体措施两个层面入手。就前者而言，应将股东实质公平原则作为全流通背景下保护股东权益的基本原则。就后者而言，应着力从提高股东行权意愿，拓展股东行权空间；将市值纳入考核体系，构筑利益共同体；加强对经理层的监督，防范内部人控制；规范信息披露，纠正信息获取的不对称；健全配套制度，增强现有法律法规的可操作性；完善股权激励机制，推动经理层规范经营；确立大股东的诚信义务，切实防范其对其他股东的利益损害等方面入手，实现对股东权益的全方位保护。
