从历史上看，证券业从一开始是作为银行的一个附属部门而存在的，但是经历上世纪20年代“大危机”后，美国国会认为银行资金不受限制地进入证券市场是导致这场灾难的主要原因，随后通过了将银行业与证券业严格分离的《格拉斯•斯蒂格尔法》，此后，银行业与证券业分业经营才作为一种独立的模式发展起来。证券公司与商业银行是金融市场上的中坚力量，前者主导着直接融资，而后者则是间接融资市场上的重要角色。虽然二者是不同融资方式的主要中介，从表面来看似乎差别较大，但是就其本质而言，它们的实质功能是一致的，都是在充满信息不对称问题的金融市场上，生产信息并从中获利。
